JAL चे शेअर्स गुरुवारी डीलिस्ट होणार: 6 लाख शेअरधारकांना मिळणार 'शून्य' परतावा
अदानी समूहाने जयप्रकाश असोसिएट्स (JAL) विकत घेतल्यामुळे 18 जून रोजी या कंपनीचे शेअर्स BSE आणि NSE वरून काढून टाकले जातील. न्यायालयाने मंजूर केलेल्या दिवाळखोरी निवारण योजनेनुसार, विद्यमान इक्विटी पूर्णपणे रद्द केली जात आहे, ज्यामुळे किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या हाती काहीही लागणार नाही.
Key takeaways
- JAL will be delisted from BSE and NSE on June 18 after insolvency proceedings.
- Current shareholders will receive no money as equity is being fully extinguished.
- The Adani Group is taking over the company's assets under the resolution plan.
- Equity holders are the last to be paid in bankruptcy, often resulting in total loss.
अदानी समूहाने जयप्रकाश असोसिएट्स (JAL) विकत घेतल्यामुळे 18 जून रोजी या कंपनीचे शेअर्स BSE आणि NSE वरून काढून टाकले जातील. न्यायालयाने मंजूर केलेल्या दिवाळखोरी निवारण योजनेनुसार, विद्यमान इक्विटी पूर्णपणे रद्द केली जात आहे, ज्यामुळे किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या हाती काहीही लागणार नाही.
जयप्रकाश असोसिएट्स लिमिटेड (JAL) चा शेअर बाजारातील प्रवास अधिकृतपणे थांबला आहे. 18 जूनपासून कंपनीचे शेअर्स बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) आणि नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) वरून डीलिस्ट (Delist) केले जातील. सहसा डीलिस्टिंग प्रक्रियेत गुंतवणूकदारांना बायबॅक किंवा एक्झिट प्राईस मिळते, मात्र ही एक्झिट किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी एक कठोर वास्तव घेऊन आली आहे.
शेअरधारकांसाठी प्रवासाचा शेवट
दीर्घकाळ चाललेल्या दिवाळखोरी प्रक्रियेनंतर हे डीलिस्टिंग होत आहे. नॅशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT) ने मंजूर केलेल्या रिझोल्यूशन प्लॅननुसार, अदानी समूहाने कंपनीच्या मालमत्तांचे अधिग्रहण करण्याचे पाऊल उचलले आहे. तथापि, या कोर्ट-मंजूर योजनेचे सर्वात महत्त्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे विद्यमान इक्विटीचा पूर्णपणे नाश (Wipeout). मंजूर योजनेनुसार, सध्याची शेअरहोल्डिंग रचना पूर्णपणे संपुष्टात येईल.
JAL च्या शेअर्समध्ये सुधारणा होईल या आशेने गुंतवणूक टिकवून ठेवणाऱ्या सुमारे 6 लाख किरकोळ शेअरधारकांसाठी ही बातमी धक्कादायक आहे. कंपनीची देणी तिच्या मालमत्तेपेक्षा कितीतरी जास्त असल्याने, वसुलीचा सर्व निधी धनकोंना (Creditors) देण्यात आला. याचा अर्थ असा की, हे शेअर्स सार्वजनिक व्यापारातून बाद होऊन त्यांची किंमत 'शून्य' होईल आणि विद्यमान शेअरधारकांना त्यांच्या गुंतवणुकीवर कोणताही मोबदला मिळणार नाही.
दिवाळखोरीच्या जोखमीचा धडा
JAL चे प्रकरण भारतीय दिवाळखोरी प्रक्रियेतील (IBC) 'प्राधान्य क्रमाची' आठवण करून देते. इन्सॉल्व्हन्सी अँड बँकरप्टसी कोड (IBC) नुसार:
- तारण असलेले धनको आणि कर्ज देणाऱ्या बँकांना परतफेडीसाठी सर्वोच्च प्राधान्य दिले जाते.
- त्यानंतर ऑपरेशनल क्रेडिटर्स आणि कर्मचाऱ्यांचा क्रमांक लागतो.
- इक्विटी शेअरहोल्डर्स या पिरॅमिडमध्ये सर्वात तळाला असतात.
रिलायन्स नेव्हल किंवा दिवाण हाऊसिंग (DHFL) सारख्या अनेक हाय-प्रोफाईल दिवाळखोरीच्या प्रकरणांमध्ये, रिझोल्यूशन प्लॅनमुळे शेअर्सचे मूल्य शून्य झाले होते. JAL आता या यादीत सामील झाले आहे, जे कर्ज पुनर्रचना प्रक्रियेतून जाणाऱ्या कंपन्यांमध्ये 'बॉटम-फिशिंग' (कमी किमतीत शेअर्स खरेदी करणे) करण्यातील कमालीची जोखीम अधोरेखित करते.
तुमच्या पोर्टफोलिओचे काय होईल?
जर तुम्ही JAL चे शेअर्स बाळगणाऱ्या 6 लाख गुंतवणूकदारांपैकी एक असाल, तर डीलिस्टिंगच्या तारखेनंतर तुमच्या ट्रेडिंग ॲप किंवा डिमॅट खात्यातून हा टिकर (Ticker) गायब झालेला दिसेल. इक्विटी 'नष्ट' झाल्यामुळे, हे शेअर्स आता कंपनीतील मालकी हक्क दर्शवत नाहीत आणि कोणत्याही दुय्यम बाजारात (Secondary Market) त्यांची विक्री होऊ शकत नाही. किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या हाती केवळ 'कॅपिटल लॉस' (भांडवली तोटा) राहील, ज्याचा वापर टॅक्स फाइलिंगमध्ये 'कॅपिटल गेन्स' सेटल करण्यासाठी केला जाऊ शकतो, जर या तोट्याची आवश्यक कागदपत्रे उपलब्ध असतील.
व्यापक परिणाम
अदानी समूहाद्वारे होणारे अधिग्रहण हे कंपनीच्या मालमत्तांसाठी, विशेषतः सिमेंट आणि पायाभूत सुविधा क्षेत्रासाठी एक नवीन अध्याय आहे. मात्र, 2000 च्या दशकाच्या सुरुवातीला JAL च्या वाढीला हातभार लावणाऱ्या जुन्या गुंतवणूकदारांसाठी, एकेकाळी मार्केटमधील या बलाढ्य कंपनीच्या मूल्याचा हा अंतिम ऱ्हास आहे.
प्रतिभूती बाजारातील गुंतवणूक ही बाजारातील जोखमीच्या अधीन आहे. गुंतवणूक करण्यापूर्वी सर्व संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा. हा अहवाल केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि तो कोणताही आर्थिक सल्ला देत नाही.