ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಲ್ಯೂಯೇಶನ್ನಿಂದ ಪಾರಾಗಲು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳ ಮೇಲೆ ಅಬಕ್ಕಸ್ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಭರ್ಜರಿ ಬೆಟ್ಟಿಂಗ್
ಅಬಕ್ಕಸ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ತನ್ನ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ 30% ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ (undervalued) ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಡುವ ಮೂಲಕ ತನ್ನ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತಿದೆ. ದುಬಾರಿಯಾಗಿರುವ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ, ಭಾರತದ ಮುಂದಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಂತಕ್ಕೆ ಸಿದ್ಧವಾಗಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು ಈ ಕ್ರಮದ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ.
Key takeaways
- ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಅಬಕ್ಕಸ್ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ತನ್ನ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ 30% ಅನ್ನು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಡುತ್ತಿದೆ.
- ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ ದುಬಾರಿ ವ್ಯಾಲ್ಯೂಯೇಶನ್ಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ ಈ ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ.
- ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವಿದ್ದು, ಸದ್ಯ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ ಈ ತಂತ್ರವು ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತದೆ.
- ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಬದಲಾದಂತೆ ಲಾರ್ಜ್, ಮಿಡ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳ ನಡುವೆ ಬದಲಾಗಲು ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗೆ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ.
ಅಬಕ್ಕಸ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ತನ್ನ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ 30% ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ (undervalued) ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಡುವ ಮೂಲಕ ತನ್ನ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತಿದೆ. ದುಬಾರಿಯಾಗಿರುವ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ, ಭಾರತದ ಮುಂದಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಂತಕ್ಕೆ ಸಿದ್ಧವಾಗಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು ಈ ಕ್ರಮದ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಲ್ಯೂಯೇಶನ್ ನಡುವೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಬದಲಾವಣೆ
ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಲ್ಯೂಯೇಶನ್ ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಅಬಕ್ಕಸ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ವಿಭಿನ್ನವಾದ ನಿಲುವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ. ಫಂಡ್ ಹೌಸ್ ತನ್ನ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ನಲ್ಲಿ 30% ರಷ್ಟು ದೊಡ್ಡ ಪಾಲನ್ನು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ 'ತಪ್ಪಾಗಿ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಯಾದ' (mispriced) ಅವಕಾಶಗಳ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಮುಂದಾಗಿದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ನೆಚ್ಚಿನ ಷೇರುಗಳು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ತುಂಬಾ ದುಬಾರಿಯಾಗಿರುವ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸಲು ಈ ತಂತ್ರವನ್ನು ರೂಪಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು ಏಕೆ?
ಈ 30% ಹೂಡಿಕೆಯ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ತರ್ಕವೆಂದರೆ 'ಮೌಲ್ಯ'ದ (value) ಹುಡುಕಾಟ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದ್ದರೂ, ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಲಯದ ಕೆಲವು ಭಾಗಗಳು ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ. ಬಲವಾದ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಅವುಗಳ ನೈಜ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಇಂತಹ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಅಬಕ್ಕಸ್ ಗುರುತಿಸಿದೆ. ಈ ಭರವಸೆಯ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ ಮೂಲಕ, ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಮುಂದಿನ ಹಂತದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಈ ಫಂಡ್ನ ಗುರಿಯಾಗಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭೀತಿಯನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸುವುದು
ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ (volatility) ಕಾರಣದಿಂದ ಆತಂಕದಿಂದ ನೋಡುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ರಚನೆಯು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗೆ ರಿಸ್ಕ್-ರಿವಾರ್ಡ್ ಅನುಪಾತವು ಉತ್ತಮವಾಗಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಭಾಗಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗುವ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಉದ್ದೇಶಪೂರ್ವಕವಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಸುಮಾರು ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಡುವ ಮೂಲಕ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಅತಿಯಾಗಿ ಬಿಸಿಯಾದ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಇರಲಿಕ್ಕಿಲ್ಲ ಎಂಬ ಸಂಕೇತವನ್ನು ಫಂಡ್ ನೀಡುತ್ತಿದೆ.
- ತಪ್ಪಾದ ಬೆಲೆ ನಿರ್ಧಾರದ ಮೇಲೆ ಗಮನ: ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆಯು ಅದರ ನೈಜ ವ್ಯವಹಾರದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸದ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು.
- ನಂಬಿಕೆ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳನ್ನು ಕುರುಡಾಗಿ ಅನುಸರಿಸುವ ಬದಲು ಆಳವಾದ ಸಂಶೋಧನೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವುದು.
- ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ: ಭಾರತದ ಮುಂದಿನ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಮತ್ತು ಬಳಕೆದಾರರ ಬೇಡಿಕೆಯ ಚೇತರಿಕೆಯ ನೇತೃತ್ವ ವಹಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿರುವ ವಲಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಹೊಂದಿಸುವುದು.
ರಿಸ್ಕ್ ಮತ್ತು ರಿವಾರ್ಡ್ ಸಮತೋಲನ
ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭದ (alpha) ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ರಿಸ್ಕ್ ಅನ್ನು ಕೂಡ ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಅಬಕ್ಕಸ್ನ ವಿಧಾನವು ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಆಯ್ದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಆರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇದು ವೃತ್ತಿಪರ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಯಶಸ್ವಿ ಮತ್ತು ವಿಫಲ ಕಂಪನಿಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.
Frequently asked questions
ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಈ 30% ಬದಲಾವಣೆ ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ?
ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಯಾವುದೇ ಗಾತ್ರದ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು; ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಿಗೆ 30% ಬದಲಾವಣೆಯು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ದುಬಾರಿ ಕಂಪನಿಗಳಿಗಿಂತ ಸಣ್ಣ ಕಂಪನಿಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಉತ್ತಮ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ನಂಬಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಹೂಡಿಕೆ ಎಂದರೆ ನನ್ನ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ರಿಸ್ಕ್ ಎಂದರ್ಥವೇ?
ಹೌದು, ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಲಾರ್ಜ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಇಡೀ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಉತ್ತಮ ನಂಬಿಕೆಯಿರುವ, ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಆರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಫಂಡ್ ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಫಂಡ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಏಕೆ ತಪ್ಪಿಸುತ್ತಿದೆ?
ಫಂಡ್ ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂಯೇಶನ್ಗಳನ್ನು 'stretched' (ಅತಿಯಾದ ಬೆಲೆ) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಅವುಗಳ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳು ನೈಜ ಗಳಿಕೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ತುಂಬಾ ವೇಗವಾಗಿ ಏರಿರಬಹುದು, ಇದು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಬೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಆಗಿರುತ್ತದೆ.