दामोदरन यांचा इशारा: SpaceX सारख्या उच्च-मूल्याच्या टेक कंपन्यांमुळे इंडेक्स गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम वाढू शकते
Source: Economictimes
Arth Insight · What this means for your wallet
- अश्वथ दामोदरन यांनी इशारा दिला आहे की S&P 500 मध्ये अस्थिर टेक दिग्गजांचा समावेश केल्याने पॅसिव्ह गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम वाढते.
- SpaceX आणि OpenAI सारख्या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन जास्त असू शकते, परंतु अनेकदा त्यांच्याकडे स्थिर नफा किंवा सिद्ध झालेली गव्हर्नन्स रचना नसते.
- अमेरिकन इंडेक्स फंड वापरणाऱ्या भारतीय गुंतवणूकदारांनी, या कंपन्यांच्या लिस्टिंगनंतर लगेच इंडेक्समध्ये समावेश झाल्यास, वाढीव अस्थिरतेसाठी तयार राहिले पाहिजे.
Wealth-Impact Simulator
See what a one-time investment could grow to.
Indicative estimate for education only — not investment advice.
Explore investmentsव्हॅल्युएशन तज्ज्ञ अश्वथ दामोदरन यांनी असा इशारा दिला आहे की, SpaceX आणि OpenAI सारख्या मोठ्या पण संभाव्य तोट्यात असलेल्या कंपन्यांचा S&P 500 मध्ये समावेश केल्यास अस्थिरता (volatility) वाढू शकते. अमेरिकन इंडेक्स फंडांद्वारे स्थिर जागतिक वैविध्य शोधणाऱ्या भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी हा इशारा अत्यंत महत्त्वाचा आहे.
- ▸अश्वथ दामोदरन यांनी इशारा दिला आहे की S&P 500 मध्ये अस्थिर टेक दिग्गजांचा समावेश केल्याने पॅसिव्ह गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम वाढते.
- ▸SpaceX आणि OpenAI सारख्या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन जास्त असू शकते, परंतु अनेकदा त्यांच्याकडे स्थिर नफा किंवा सिद्ध झालेली गव्हर्नन्स रचना नसते.
- ▸अमेरिकन इंडेक्स फंड वापरणाऱ्या भारतीय गुंतवणूकदारांनी, या कंपन्यांच्या लिस्टिंगनंतर लगेच इंडेक्समध्ये समावेश झाल्यास, वाढीव अस्थिरतेसाठी तयार राहिले पाहिजे.
- ✓अश्वथ दामोदरन यांनी इशारा दिला आहे की S&P 500 मध्ये अस्थिर टेक दिग्गजांचा समावेश केल्याने पॅसिव्ह गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम वाढते.
- ✓SpaceX आणि OpenAI सारख्या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन जास्त असू शकते, परंतु अनेकदा त्यांच्याकडे स्थिर नफा किंवा सिद्ध झालेली गव्हर्नन्स रचना नसते.
- ✓अमेरिकन इंडेक्स फंड वापरणाऱ्या भारतीय गुंतवणूकदारांनी, या कंपन्यांच्या लिस्टिंगनंतर लगेच इंडेक्समध्ये समावेश झाल्यास, वाढीव अस्थिरतेसाठी तयार राहिले पाहिजे.
भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदारांनी आपल्या पोर्टफोलिओमध्ये वैविध्य आणण्यासाठी अमेरिकन-केंद्रित इंडेक्स फंडांकडे आपला कल वाढवला आहे. मात्र, 'डिन ऑफ व्हॅल्युएशन' म्हणून ओळखले जाणारे न्यूयॉर्क युनिव्हर्सिटीचे प्रसिद्ध प्राध्यापक अश्वथ दामोदरन यांनी जगातील सर्वात प्रसिद्ध स्टॉक इंडेक्स, S&P 500 च्या भविष्याबाबत सावधगिरीचा इशारा दिला आहे. ते म्हणतात की SpaceX, OpenAI आणि Anthropic सारख्या नव्याने सूचिबद्ध (listed) होऊ पाहणाऱ्या दिग्गजांचा समावेश करण्याची घाई पॅसिव्ह गुंतवणुकीच्या (passive investing) जोखीम प्रोफाईलमध्ये मूलभूत बदल करू शकते.
ट्रिलियन-डॉलरचा पेच
पारंपारिकपणे, S&P 500 कडे स्थिर, फायदेशीर आणि प्रस्थापित अमेरिकन कंपन्यांचा समूह म्हणून पाहिले जाते. तथापि, मार्केट लीडर्सची पुढची पिढी—म्हणजेच अंतराळ संशोधन आणि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) क्षेत्रात कार्यरत असलेल्या कंपन्या—आर्थिक स्थिरता मिळवण्यापूर्वीच प्रचंड व्हॅल्युएशन गाठत आहेत. जर या कंपन्या, ज्यांचे मूल्य शेकडो अब्ज किंवा ट्रिलियन डॉलर्स (अंदाजे ₹84 लाख कोटी आणि त्याहून अधिक) आहे, त्यांना घाईघाईने इंडेक्समध्ये समाविष्ट केले गेले, तर त्या त्यांच्यासोबत मोठी अस्थिरता आणू शकतात.
दामोदरन यांचा असा तर्क आहे की या कंपन्या मार्केट कॅपिटलायझेशननुसार लवकरच सर्वात मोठ्या कंपन्या बनू शकतात, परंतु सार्वजनिक झाल्याच्या सुरुवातीच्या काळात त्यांना तीन मुख्य समस्यांचा सामना करावा लागू शकतो:
- सततचा तोटा: यापैकी अनेक उच्च-वृद्धी (high-growth) असलेल्या कंपन्या नफ्यापेक्षा विस्ताराला प्राधान्य देतात, म्हणजेच त्या अनेक वर्षे तोट्यात राहू शकतात.
- अपरिक्षित बिझनेस मॉडेल्स: OpenAI आणि Anthropic सारख्या कंपन्या वेगाने विकसित होणाऱ्या AI क्षेत्रात कार्यरत आहेत, जिथे दीर्घकालीन शाश्वततेची अजून खात्री नाही.
- गव्हर्नन्सच्या समस्या: नव्याने सार्वजनिक झालेल्या कंपन्यांची व्यवस्थापन रचना अनेकदा गुंतागुंतीची असते, जी प्रस्थापित 'ब्लू चिप' कंपन्यांप्रमाणे अल्पसंख्याक भागधारकांच्या हक्कांना प्राधान्य देऊ शकत नाही.
पॅसिव्ह गुंतवणुकीसाठी याचा अर्थ काय?
S&P 500 ETF किंवा इंडेक्स फंड असलेल्या भारतीय गुंतवणूकदारासाठी, 'पॅसिव्ह गुंतवणूक' म्हणजे तुमचे पैसे आपोआप इंडेक्स बनवणाऱ्या कंपन्यांमध्ये गुंतवले जातात. जर या अस्थिर दिग्गज कंपन्यांना सार्वजनिक झाल्यानंतर लगेच समाविष्ट करण्यासाठी इंडेक्सच्या नियमांमध्ये शिथिलता आणली गेली, तर तुमचा 'सुरक्षित' इंडेक्स फंड एखाद्या जोखमीच्या व्हेंचर कॅपिटल फंडासारखा वागू शकतो.
दामोदरन यांचा इशारा सूचित करतो की S&P 500 हे व्यापक अमेरिकन अर्थव्यवस्थेचे मोजमाप करण्याऐवजी हाय-रिस्क तंत्रज्ञानावरील एकाग्र सट्टा बनू शकते. भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी, जे सहसा देशांतर्गत बाजारातील अस्थिरतेपासून संरक्षणासाठी अमेरिकन इंडेक्सचा वापर करतात, या बदलाचा अर्थ असा असू शकतो की त्यांचे 'सुरक्षित' आंतरराष्ट्रीय एक्सपोजर आता पूर्वीइतके स्थिर राहिलेले नाही.
भारतीय पोर्टफोलिओसाठी दृष्टिकोन
इंडेक्समध्ये समावेशासाठी 'ट्रिलियन-डॉलरची लढाई' तीव्र होत असताना, गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेतले पाहिजे की S&P 500 हे काही स्थिर उत्पादन नाही. जर SpaceX किंवा OpenAI सारख्या कंपन्या त्यांच्या 'प्रायोगिक' टप्प्यात असतानाच इंडेक्समध्ये सामील झाल्या, तर भारतीय गुंतवणूकदारांना अपेक्षित असलेले विविधीकरणाचे फायदे कमी होऊ शकतात. ज्यांना अपघाती जोखमीपासून दूर राहायचे आहे, त्यांच्यासाठी इंडेक्स समावेशाच्या निकषांवर लक्ष ठेवणे अत्यंत महत्त्वाचे ठरेल.
सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक बाजारातील जोखमीच्या अधीन आहे. गुंतवणूक करण्यापूर्वी सर्व संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा. ही सामग्री केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणुकीचा सल्ला नाही.
Community Pulse · This story
How readers rate the outlook after reading this article. Anonymous · one vote per reader · updates live.
Some listings may be sponsored and Arth Vani may earn a referral fee. All information is for educational purposes only — verify terms and suitability with the provider before acting. Not financial advice.
Frequently Asked Questions
अश्वथ दामोदरन या कंपन्यांच्या S&P 500 मध्ये सामील होण्याबाबत का काळजीत आहेत?
त्यांच्या मते या कंपन्यांचे बिझनेस मॉडेल्स आणि गव्हर्नन्समध्ये सतत बदल होत असतात, ज्यामुळे पारंपारिकपणे स्थिर असलेला इंडेक्स अधिक अस्थिर आणि जोखमीचा बनू शकतो.
याचा अर्थ मी अमेरिकन इंडेक्स फंडात गुंतवणूक करणे बंद करावे का?
तसे असणे आवश्यक नाही, परंतु आपल्याला हे माहित असावे की इंडेक्सचे जोखीम प्रोफाईल 'स्थिर ब्लू-चिप्स' कडून 'हाय-ग्रोथ टेक' कडे बदलत आहे, ज्यासाठी अधिक जोखीम घेण्याची क्षमता आवश्यक असू शकते.
SpaceX आणि OpenAI आधीच S&P 500 मध्ये आहेत का?
नाही, सध्या त्या खाजगी (private) कंपन्या आहेत, परंतु त्यांच्या भविष्यातील लिस्टिंगबद्दल आणि प्रमुख इंडेक्समध्ये त्वरित समावेशाबद्दल मोठ्या प्रमाणावर चर्चा आणि दबाव आहे.
Join the Arth Vani channels
Daily news summaries, IPO & market alerts on Telegram and WhatsApp.
तुम्ही Global Markets वाचले म्हणून
IPOसंभावित IPO पूर्वी अँथ्रोपिकचे $200 अब्ज महसुलाचे भाकीत
AI स्टार्टअप अँथ्रोपिक (Anthropic) आपल्या संभाव्य सार्वजनिक सूचीकरणाच्या तयारीसाठी 2028 पर्यंत आपला महसूल $190-200 अब्जपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज वर्तवत आहे. हे प्रचंड मूल्यांकन जागतिक स्तरावर जनरेटिव्ह AI क्षेत्रासाठी असलेल्या आक्रमक वाढीच्या अपेक्षा दर्शवते.
अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हकडून सप्टेंबरमध्ये व्याजदरात वाढ शक्य: एका अधिकाऱ्याचा इशारा
अलीकडील चलनवाढीच्या आकडेवारीत घट दिसून येत असली तरी, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हमधील एका विरोधी मताच्या अधिकाऱ्याच्या मते, सप्टेंबरमध्ये व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता अजूनही आहे. हे मत चलनवाढीविरुद्ध सतत सतर्क राहण्याची गरज दर्शवते, ज्याचा भारतासह जागतिक बाजारांवर परिणाम होऊ शकतो.
यूएस ब्रॉड मार्केट ईटीएफ (ETFs) समजून घेणे: भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी ITOT वि SCHB मधून धडे
iShares ITOT आणि Schwab SCHB सारख्या लोकप्रिय यूएस ब्रॉड मार्केट ईटीएफमधील तुलना कोणत्याही ईटीएफचे मूल्यांकन करणाऱ्या भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी मौल्यवान अंतर्दृष्टी देते. जरी या यूएस फंडांमध्ये थेट गुंतवणुकीसाठी आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेजची आवश्यकता असली तरी, खर्चाचे प्रमाण (expense ratios), तरलता (liquidity) आणि निर्देशांकाचे ट्रॅकिंग (index tracking) या मूल्यांकनाची मूलभूत तत्त्वे सार्वत्रिकरित्या लागू होतात.
संबंधित बातम्या
IPOसंभावित IPO पूर्वी अँथ्रोपिकचे $200 अब्ज महसुलाचे भाकीत
AI स्टार्टअप अँथ्रोपिक (Anthropic) आपल्या संभाव्य सार्वजनिक सूचीकरणाच्या तयारीसाठी 2028 पर्यंत आपला महसूल $190-200 अब्जपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज वर्तवत आहे. हे प्रचंड मूल्यांकन जागतिक स्तरावर जनरेटिव्ह AI क्षेत्रासाठी असलेल्या आक्रमक वाढीच्या अपेक्षा दर्शवते.
अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हकडून सप्टेंबरमध्ये व्याजदरात वाढ शक्य: एका अधिकाऱ्याचा इशारा
अलीकडील चलनवाढीच्या आकडेवारीत घट दिसून येत असली तरी, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हमधील एका विरोधी मताच्या अधिकाऱ्याच्या मते, सप्टेंबरमध्ये व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता अजूनही आहे. हे मत चलनवाढीविरुद्ध सतत सतर्क राहण्याची गरज दर्शवते, ज्याचा भारतासह जागतिक बाजारांवर परिणाम होऊ शकतो.
यूएस ब्रॉड मार्केट ईटीएफ (ETFs) समजून घेणे: भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी ITOT वि SCHB मधून धडे
iShares ITOT आणि Schwab SCHB सारख्या लोकप्रिय यूएस ब्रॉड मार्केट ईटीएफमधील तुलना कोणत्याही ईटीएफचे मूल्यांकन करणाऱ्या भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी मौल्यवान अंतर्दृष्टी देते. जरी या यूएस फंडांमध्ये थेट गुंतवणुकीसाठी आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेजची आवश्यकता असली तरी, खर्चाचे प्रमाण (expense ratios), तरलता (liquidity) आणि निर्देशांकाचे ट्रॅकिंग (index tracking) या मूल्यांकनाची मूलभूत तत्त्वे सार्वत्रिकरित्या लागू होतात.
ServiceNow (NOW) स्टॉक ५४% पेक्षा जास्त वाढला, विश्लेषकांना पुढील वाढीची शक्यता दिसत आहे
यूएस-आधारित क्लाउड सॉफ्टवेअर दिग्गज ServiceNow (NOW) च्या स्टॉकच्या किमतीत अलीकडे ५४% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे. बाजार निरीक्षकांच्या मते, या महत्त्वपूर्ण रॅलीमध्ये आणखी वाढ होण्याची शक्यता आहे, जे गुंतवणूकदारांचा सततचा विश्वास दर्शवते.