MUFG जापानी सरकारी बॉन्ड रेपो सेटलमेंट के लिए ब्लॉकचेन का परीक्षण कर रहा है

मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल ग्रुप (MUFG), एक प्रमुख वैश्विक वित्तीय संस्थान, ने जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) पुनर्खरीद समझौता (रेपो) लेनदेन को कैंटन नेटवर्क ब्लॉकचेन पर लाने के लिए अवधारणा का प्रमाण (PoC) शुरू किया है। यह कदम प्रमुख बैंकों के बीच मुख्य वित्तीय संचालन को आधुनिक बनाने के लिए वितरित लेजर प्रौद्योगिकी (DLT) का लाभ उठाने में बढ़ती रुचि का संकेत देता है।

रेपो लेनदेन क्या हैं और वे क्यों महत्वपूर्ण हैं?

रेपो लेनदेन वैश्विक वित्तीय बाजारों, जिसमें भारत भी शामिल है, का एक मूलभूत घटक हैं। इनमें एक पक्ष द्वारा दूसरे को एक सुरक्षा (जैसे सरकारी बॉन्ड) बेचना शामिल है, जिसमें भविष्य की तारीख पर इसे अधिक कीमत पर वापस खरीदने का समझौता होता है। अनिवार्य रूप से, वे वित्तीय संस्थानों के लिए प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके पैसे उधार लेने, या पैसे उधार देने और संपार्श्विक रखते हुए ब्याज कमाने का एक तरीका है। JGB, संप्रभु ऋण होने के नाते, अत्यधिक तरल होते हैं और जापान की वित्तीय प्रणाली के भीतर ऐसे लेनदेन में अक्सर उपयोग किए जाते हैं।

ये समझौते बैंकिंग प्रणाली में तरलता सुनिश्चित करने, बैंकों को उनकी अल्पकालिक धन आवश्यकताओं को प्रबंधित करने और केंद्रीय बैंकों के लिए मौद्रिक नीति को लागू करने का मार्ग प्रदान करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। रेपो ट्रेडों का कुशल और सुरक्षित निपटान इसलिए वित्तीय स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण है।

ब्लॉकचेन कैसे निपटान में क्रांति ला सकता है

वर्तमान में, रेपो लेनदेन का निपटान, कई अन्य वित्तीय साधनों की तरह, अक्सर कई मध्यस्थों को शामिल करता है और इसमें समय लगता है (आमतौर पर T+1 या T+2, जिसका अर्थ है कि व्यापार के एक या दो व्यावसायिक दिनों के बाद निपटान होता है)। यह देरी परिचालन संबंधी जटिलताएं और प्रतिपक्षी जोखिम - यह जोखिम कि एक पक्ष लेनदेन को अंतिम रूप देने से पहले चूक कर सकता है - पैदा करती है।

JGB रेपो लेनदेन को कैंटन नेटवर्क जैसे ब्लॉकचेन पर ले जाकर, MUFG का लक्ष्य कई लाभ प्राप्त करना है:

• तत्काल (T+0) निपटान: ब्लॉकचेन वास्तविक समय, परमाणु निपटान को सक्षम कर सकता है, जहां संपत्ति और नकदी का हस्तांतरण एक साथ होता है। यह निपटान में देरी को समाप्त करता है और प्रतिपक्षी जोखिम को काफी कम करता है।
• बढ़ी हुई पारदर्शिता: एक साझा, अपरिवर्तनीय खाता बही सभी अधिकृत प्रतिभागियों को लेनदेन डेटा के लिए सत्य का एक ही स्रोत प्रदान करता है, जिससे पारदर्शिता बढ़ती है और विवाद कम होते हैं।
• कम परिचालन लागत: ब्लॉकचेन पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से प्रक्रियाओं को स्वचालित करने से सुलह को सुव्यवस्थित किया जा सकता है, मैन्युअल त्रुटियों को कम किया जा सकता है, और समाशोधन और निपटान से जुड़ी समग्र परिचालन लागत कम की जा सकती है।
• बढ़ी हुई सुरक्षा: ब्लॉकचेन तकनीक में निहित क्रिप्टोग्राफिक सुरक्षा विशेषताएं लेनदेन को अधिक सुरक्षित और धोखाधड़ी के प्रति प्रतिरोधी बना सकती हैं।

व्यापक वित्तीय परिदृश्य के लिए निहितार्थ

हालांकि यह विशेष परीक्षण जापानी सरकारी बॉन्ड पर केंद्रित है, MUFG जैसे वैश्विक खिलाड़ियों द्वारा ऐसी पहलों की सफलता अन्य परिसंपत्ति वर्गों और भौगोलिक क्षेत्रों, जिसमें भारत भी शामिल है, में ब्लॉकचेन को व्यापक रूप से अपनाने का मार्ग प्रशस्त कर सकती है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) और विभिन्न भारतीय वित्तीय संस्थान भी अंतर-बैंक भुगतानों से लेकर सरकारी बॉन्ड जारी करने तक के अनुप्रयोगों के लिए DLT की खोज कर रहे हैं, इसकी दक्षता और लचीलेपन में सुधार की क्षमता को पहचानते हुए।

भारतीय खुदरा निवेशकों के लिए, यह विकास, हालांकि भारतीय बॉन्ड या म्यूचुअल फंड में उनके तत्काल निवेश को सीधे प्रभावित नहीं करता है, एक अधिक तकनीकी रूप से उन्नत और संभावित रूप से सुरक्षित वित्तीय बुनियादी ढांचे की ओर एक वैश्विक प्रवृत्ति को दर्शाता है। तेजी से, अधिक कुशल निपटान प्रणाली अंततः लंबी अवधि में विभिन्न वित्तीय उत्पादों के लिए कम लेनदेन लागत और अधिक बाजार पहुंच का कारण बन सकती है।

कैंटन नेटवर्क के साथ MUFG का जुड़ाव पारंपरिक वित्त में जटिल चुनौतियों का सामना करने के लिए एंटरप्राइज़-ग्रेड ब्लॉकचेन समाधानों में बढ़ते विश्वास को रेखांकित करता है। इस अवधारणा के प्रमाण का परिणाम दुनिया भर के वित्तीय बाजार प्रतिभागियों द्वारा बारीकी से देखा जाएगा, क्योंकि यह बॉन्ड बाजारों और उससे आगे के भविष्य के नवाचारों के लिए एक मिसाल कायम कर सकता है।

यह रिपोर्ट केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे वित्तीय या निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए।