जिम क्रेमर: ब्याज दर में बढ़ोतरी के बाद अब शेयर खरीदना 'अमेरिकी फेडरल रिजर्व से लड़ना' है

निवेशकों को सीधे तौर पर आगाह करते हुए, प्रसिद्ध सीएनबीसी होस्ट और बाजार टिप्पणीकार जिम क्रेमर ने कहा है कि इस मोड़ पर शेयर खरीदना "फेडरल रिजर्व से लड़ने" जैसा है। उनकी यह चेतावनी अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के फैसले के बाद आई है, जिसे क्रेमर का मानना है कि यह व्यवहार्य स्टॉक निवेश के पूल को काफी सीमित कर रहा है।

क्रेमर का यह दावा वैश्विक वित्तीय बाजारों पर फेडरल रिजर्व (जिसे अक्सर "फेड" कहा जाता है) के शक्तिशाली प्रभाव को रेखांकित करता है। फेडरल रिजर्व संयुक्त राज्य अमेरिका की केंद्रीय बैंकिंग प्रणाली है, जो देश की मौद्रिक नीति को संचालित करने के लिए जिम्मेदार है। इसके प्राथमिक उपकरणों में से एक बेंचमार्क ब्याज दर निर्धारित करना है। जब फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, तो यह आमतौर पर व्यवसायों और उपभोक्ताओं दोनों के लिए उधार लेना अधिक महंगा बना देता है।

निवेशकों के लिए "फेड से लड़ने" का क्या मतलब है?

"फेड से लड़ना" वाक्यांश वित्तीय हलकों में एक प्रसिद्ध कहावत है, जिसका अर्थ है कि जो निवेशक केंद्रीय बैंक की घोषित नीति दिशा के खिलाफ दांव लगाते हैं, उन्हें अक्सर एक कठिन लड़ाई का सामना करना पड़ता है। बढ़ती ब्याज दर के माहौल में कई कारक काम करते हैं:

• उच्च उधार लागत: कंपनियों, विशेष रूप से महत्वपूर्ण कर्ज वाली कंपनियों को अपने ऋणों की सर्विसिंग के लिए बढ़ी हुई लागत का सामना करना पड़ता है। यह लाभ मार्जिन को कम कर सकता है और आय को घटा सकता है।
• घटा हुआ उपभोक्ता खर्च: उच्च ब्याज दरें क्रेडिट कार्ड ऋण, गिरवी और अन्य ऋणों को अधिक महंगा बनाकर उपभोक्ता खर्च को कम कर सकती हैं, जिससे बदले में उपभोक्ता मांग पर निर्भर कंपनियों पर असर पड़ सकता है।
• आकर्षक विकल्प: जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, बॉन्ड और बचत खातों जैसे निश्चित-आय निवेश अधिक प्रतिस्पर्धी रिटर्न देना शुरू कर देते हैं। यह पूंजी को शेयर बाजार से दूर कर सकता है, क्योंकि निवेशक अपने पैसे के लिए कम अस्थिर विकल्प तलाशते हैं।

निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि प्रचलित मौद्रिक नीति इक्विटी बाजारों के लिए प्रतिकूल परिस्थितियां पैदा करती है। जिम क्रेमर की चेतावनी इस भावना को उजागर करती है कि जब फेड मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए अपनी मौद्रिक नीति को सक्रिय रूप से कस रहा होता है, तो स्टॉक चुनने के लिए बाजार की स्थिति अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाती है।

स्टॉक का सिकुड़ता दायरा

क्रेमर के अनुसार, फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में बढ़ोतरी से "खरीदने के लिए स्टॉक का दायरा सिकुड़ गया है।" इसका तात्पर्य यह है कि ऐसे माहौल में, उन कंपनियों की संख्या जो वास्तव में अच्छे निवेश के अवसर प्रस्तुत करती हैं, कम हो जाती है। निवेशकों को बहुत अधिक चुनिंदा होने की आवश्यकता हो सकती है, उन व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो:

• मजबूत बैलेंस शीट और कम कर्ज के साथ आर्थिक रूप से सुदृढ़ हैं।
• लगातार नकदी प्रवाह उत्पन्न कर रहे हैं, जिससे वे बाहरी उधार पर कम निर्भर हैं।
• आवश्यक क्षेत्रों में काम कर रहे हैं या बेलोचदार मांग वाले उत्पादों/सेवाओं की पेशकश कर रहे हैं, जो उच्च दरों के कारण होने वाली आर्थिक मंदी के प्रति कम संवेदनशील हैं।
• मांग को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना बढ़ी हुई लागत को उपभोक्ताओं तक पहुंचाने में सक्षम हैं।

ऐतिहासिक रूप से, फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि अक्सर बाजार अस्थिरता और निवेशक सावधानी की अवधि के साथ मेल खाती रही है। क्रेमर की टिप्पणियां निवेशकों के लिए एक अनुस्मारक के रूप में काम करती हैं कि वे प्रचलित मौद्रिक नीति परिदृश्य और कॉर्पोरेट आय और मूल्यांकन पर इसके संभावित प्रभाव के बारे में बढ़ी हुई जागरूकता के साथ बाजार में आएं।

हालांकि यह विशेष चेतावनी अमेरिकी संदर्भ से उत्पन्न हुई है, फेडरल रिजर्व की कार्रवाइयों के वैश्विक परिणाम होते हैं, जो अक्सर दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों को प्रभावित करते हैं और अंतरराष्ट्रीय पूंजी प्रवाह को प्रभावित करते हैं। इसलिए, भारत में निवेशक भी ऐसी घोषणाओं पर बारीकी से ध्यान देते हैं क्योंकि वे अप्रत्यक्ष रूप से बाजार की भावना और निवेश रणनीतियों को प्रभावित कर सकते हैं।

यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए।